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[600796资金流向]中金下调茅台目标价至860 称高端茅台酒需求有所减弱

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日k线图图片每经记者 陈祺欣 摄

中金公司称,高端茅台酒需求削弱,下调贵州茅台方针价至860元。

分析师邢庭志、陈文凯在22日发布的一份陈述中表明,虽然贵州茅台全体基本面依然健康,但高端茅台酒的需求比较于2个月前有所削弱:

现在精品茅台酒/15年陈年酒的价格遍及到达2300元/4050元,较2018年10月份的价格回落超越20%/15%。经销商反映高端酒的需求在削弱。

上述分析师指出,高端茅台酒需求的削弱主要原因在于宏观经济下行,高端茅台酒供给量的适度提高不是价格下降的中心原因,特别是去杠杆之下使得茅台酒产品结构晋级需求削弱,从而导致经销商在精品茅台和15年陈年酒的出售上缺少赢利,培养顾客志愿缺乏。

中金以为春节后,这种趋势存在进一步向飞天茅台传导的或许,估计期飞天茅台春节后的批发价格将下降到1500元邻近。现在,除北上广深,飞天茅台遍及缺货,节前茅台酒更具刚需特点,批发价保持1700元,干流经销商实践团购价1600~1700元。

中金对贵州茅台盈余猜测做了小幅调整,并引进2020年盈余猜测465.35亿元,下调方针价4.4%至860元,方针价对应2019/20年PE为27/23倍,保持引荐评级。

贵州茅台今天低开高走,到发稿,小幅上涨0.28%至672.90元。相较当时股价,方针价有28%上行空间。

贵州茅台月初发布布告称,开始核算,2018年度出产茅台酒基酒约4.97万吨,系列酒基酒约2.05万吨;2018年度完成经营总收入750亿元左右,同比增加23%左右;完成归属于上市公司股东的净赢利340亿元左右,同比增加25%左右。

布告还说到,公司2019年度方案组织经营总收入增加14%。

12月,在贵州茅台2018年度经销商联谊会上,茅台集团董事长李保芳说到,2019年和经销商签定经销合同,将以2017年方案量为技能和存量,坚持,总量为1.7万吨。

关于2019的战略规划和发展方向,李保芳称,茅台将持续坚持的基本思路,。全力冲刺1000亿方针,力求方针提早一年完成。

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